日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
北方股分(600262)矿用车龙头 成长潜力较强
宏观景气欠佳，采矿业增量需求下滑。目前国内水泥、煤炭价格下行，石灰石矿及煤矿对矿用装备的增量需求明显下落；铁矿和有色金属矿对矿用车的需求同比变化不大。
公司为矿用车行业龙头，具有较强成长潜力。北方股分是矿用车企业龙头，TR50 型车市场占有率80%以上，同时具有生产320 吨矿用车的能力，且成功实现批量销售。公司矿用汽车工业园一期已竣工癫痫病最佳的急救措施是什么，产业园到达生产矿用车整车1000 台的生产能力，同时，公司向TEREX 出口零部件和自制备件的生产能力也得到大幅度扩充。公司在保持中吨位矿用车龙头的同时，还重视大吨位高端矿用车的开发，因此公司具有较强的成长潜力。
盈利能力保持增长。截至2013 年3 月，公司共实现发运各类矿用车127 台，其中发运TR50 矿车70 台，实现主营业务收入7成都看癫痫的医院哪家好.14 亿元，同比增长104.86%；实现归属母公司股东净利润4848 万元，同比增长40.04%，从增长幅度来看，2013 年一季度的增幅比较显著。我们从公司了解情况来看，截至2013年5 月，公司经营情况安稳。
通过测算我们认为，公司2012-2014 年EPS 分别为1.13 元、2.01 元和2.34 元，以2013 年5 月9 日收盘价17.27 元计算，对应PE 为15.31 倍、8.58 倍和7.37 倍给予公司“买入”评级。
风险提示
1. 宏观经济复苏缓慢致使采矿业投资延续放缓；
2. 公司产能未能有效释放榆林小儿癫痫病医院。
