日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
二季度市场或重现转机
基金经理倾向于精选个股不猜底
A股市场从年初的2132.63点反弹，最高曾冲上2478.38点。然而3月下旬以来，随着上市公司2012年一季报业绩整体下滑，加上市场担心油价上调后3月CPI数据可能回升的影响，A股出现缩量下行，沪指迅速跌破60日均线，清明小长假后市场再度出现了连续多日的小反弹，昨日沪指触及60日均线，市场后续将如何演变什么药可以治癫痫？对此，部分基金经理认为，虽然后市宏观面还存在诸多不确定性，但从个股层面看，一些公司已经提前反应了利空的因素，目前处于估值底部区域，精选一些成长性确定的个股未来有望带来超额收益。
估值回升或推动市场转好
博时第三产业基金经理刘彦春就认为，股价持续上升最终是要依靠企业盈利能力改善以及业绩持续增长，但现阶段企业经营仍然看不到向好迹象，甚至正常的季节性改善都不显著。贷款持续低于预期和贷款结构变化均反映出实体的虚弱，如果没有类似以往的政府投资介入，经济仍将处于内生性下滑通道。未来基建投资会有恢复性增长，但投资的低回报率以及地方政府、银行的资产负债状况会限制新一轮的政府投资力度，经济重复以往的V形反转可能性不大。
不过，汇丰晋信基金则认为，利空的因素已经得到较充分的反映，二季度A股市场将重现转机。据分析，主要推动因素仍然来自于通胀回落、利率回落后的估值回升。而泰达宏利逆向策略基金拟任基金经理焦云也表示，近期在市场回调之后，估值又接近底部区域，总体市盈率回落到2004年、2005年的水平。
放弃粗放轮动策略选公司
汇丰晋信基金表示，“在市场情绪极度悲观的背景下河南哪个医院治癫痫病好，适当的反向操作反而可能是最为安全的投资策略。我们判断下阶段A股市场整体机会大于风险，而从投资策略角度而言，我们仍然坚定看好‘估值修复’和‘消费成长’两条主线，并建议二季度采取‘坚守仓位，精选个股’的积极投资策略。”
刘彦春则表示，对于股票投资，以往粗放的轮动策略可能会有问题，与其猜测政策何时放松和放松力度，不如花更多精力考察企业细节，那些在市场化竞争领域里打拼、具备核心竞争能力的公司更有可能为我们带来持续的投资回报。
天治基金的龚炜也称，在投资上的操作思路不会一刀切，不是完全锁定所谓的创新行业山西在哪里可以治疗癫痫，而是要在对我国结构性变化理解的基础上，寻找不同区域、不同行业新兴并且有生命力的公司。
鹏华中证500基金经理方南则认为，中长期来看，未来市场的超额收益来源很大程度上取决于企业对经济转型的契合和创新效率的提升，此类公司值得关注。
不过，对普通投资者而言，在时间、精力、信息都有限的情况下，精选个股难度较大，不如去精选基金，其中成分股透明的指数基金相对更易筛选。像中证500指数基金在每次市场大的阶段行情中总能突显出独有的气质，这与其指数构成和风格取向有较大的关系。中证500基金一方面具有鲜明的高成长特性，另一方面又具有相当的成熟度(者关注的指数基金。而杠杆指基更是高弹性的博反弹利器。昨日场内基金涨幅前20中有11只为杠杆指基，其中跟踪中证500的信诚500B、工银500B、泰达进取可重点关注。
