日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
华兰生物(002007):血制品业务快速增长 疫苗业务值得期待
公司公告2010年度事迹快报,2010年实现收入12营口癫痫病公立医院.6亿元,同比增长3%,实现净利润6安徽治癫痫病哪个医院好.12亿元,同比增长1%,每股收益1.06元。
血制品业务:静丙和小制品收入增长较快:我们预计2010年公司投浆量同比增长15%以上,血制品业务收入同比增长50%以上。分产品来看,白蛋白进口增加,行业供不应求态势减缓,出厂价稳中有降;静丙延续供不应求,平均出厂价同比上涨约30%;我们预计凝血因子VIII、特异性免疫球蛋白等小制品收入增长约100%。
疫苗业务:部份甲流疫苗延后至2011年确认收入:769万人份甲流疫苗未能在2010年发货回款儿童癫痫病的治疗,预计延后至2011年确认,我们预计2010年疫苗业务收入同比下落。分产品来看:我们预计甲流疫苗收入约3.28亿元,同比下落49%;预计季节性流感疫苗销售500-600万人份,低于此前预期,主要是全国接种麻疹疫苗加强针影响了季节性流感疫苗销售;预计4价流脑疫苗销售超过300万人份,收入近1亿元。
业务有较大弹性,估值在一线股中偏低:根据事迹快报,我们调剂2010-2012年每股收益至1.06元、1.49元、1.93元(原预测为根据投产时间相应上调盈利预测。目前估值在一线股中明显偏低,公司业务具有较大弹性,较低的估值可能带来较大的股价弹性,我们保持增持评级。
